Stanley Druckenmiller met en garde contre un atterrissage brutal des États-Unis à la conférence de Sohn

Druckenmiller a déclaré que l’environnement macroéconomique actuel, marqué par une inflation toujours élevée aux États-Unis même après un resserrement agressif de la politique monétaire de la Réserve fédérale, rend plus difficile pour lui d’avoir confiance dans ses propres prévisions. Mais après une bulle d’actifs “massive”, il a averti qu’un atterrissage brutal de l’économie américaine pourrait impliquer une baisse d’au moins 20 % des bénéfices des entreprises, une hausse du taux de chômage à plus de 5 % contre 3,4 % actuellement, et une augmentation dans les faillites.

Au cours des dernières semaines, quelques banques régionales ont fait faillite à la suite du rythme rapide des hausses de taux d’intérêt de la Fed au cours de l’année écoulée dans sa lutte continue contre une inflation élevée.

“Je ne prédis pas quelque chose de pire que 2008”, a déclaré Druckenmiller, mais il a suggéré qu’il serait “naïf” de ne pas au moins être ouvert d’esprit à la possibilité de quelque chose à l’effet de la crise financière mondiale.

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Alors que les États-Unis ont le “privilège” d’avoir le dollar comme monnaie de réserve mondiale, il a déclaré que cela risquait également de permettre au gouvernement de mener des “politiques très myopes”. Il a averti que des politiques budgétaires et monétaires irresponsables peuvent équivaloir à « creuser un trou de plus en plus grand ».

“Lorsque vous êtes la monnaie de réserve, vous pouvez continuer à creuser votre propre tombe”, a-t-il déclaré, car “nous n’avons aucun contrôle sur nous”.

Druckenmiller s’est dit préoccupé par l’augmentation de la dette du gouvernement et s’est demandé si les décideurs permettraient une «destruction créative» dans un scénario d’atterrissage brutal au lieu de répondre par davantage de mesures de relance monétaire.

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Un atterrissage brutal apporterait des opportunités d’investissement.

L’intelligence artificielle peut être l’un de ces domaines, et elle pourrait s’avérer aussi influente sur la productivité que l’ordinateur personnel, a déclaré Druckenmiller, notant que Nvidia Corp.

NVDA

est l’une des façons dont son entreprise participe à l’exposition à l’IA.

Lors d’une session distincte à la Sohn Investment Conference, la co-directrice des investissements de Bridgewater Associates, Karen Karniol-Tambour, a déclaré qu’on ne savait toujours pas si l’IA pouvait être utilisée pour un avantage d’investissement, mais c’est quelque chose que la plus grande société de fonds spéculatifs au monde étudie.

S’exprimant sur l’état général des marchés de capitaux, elle a déclaré que “le monde évolue très rapidement et que les marchés de capitaux ont tendance à être lents à s’adapter”. Dans l’une des périodes les plus difficiles pour un investisseur depuis de nombreuses années, elle a déclaré qu’il était peut-être temps de penser différemment à la diversification des actifs.

Selon elle, le Japon représente une opportunité d’investissement « sous-estimée » dans les marchés développés. Elle a également qualifié les marchés émergents et l’or

GC00

comme sous-estimé.

“Je pense qu’il a un long chemin à parcourir”, a-t-elle déclaré à propos du métal précieux.

Pendant ce temps, le marché boursier américain a terminé en baisse mardi, avec le Dow Jones Industrial Average

DJIA

en baisse de 0,2 %, le S&P 500

SPX

perdre 0,5 % et le Nasdaq Composite

COMP

baisse de 0,6 %, selon les données de FactSet.

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