Les contrats à terme sur le Dow Jones ont augmenté tôt vendredi, ainsi que les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq. Les données clés sur l’inflation sont disponibles avant l’ouverture du marché, alors que des rapports indiquent qu’un accord sur le plafond de la dette n’est pas loin.
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Grossiste Costco (COÛT), Beauté ultime (ULTA), Journée de travail (WJOUR), Pontiers en plein air (PONT) et Technologie Marvell (MRVL) et les rapports sur les bénéfices titrés jeudi soir.
Le rallye boursier a eu un jeudi très divergent. Le Nasdaq et surtout le Nasdaq 100 ont bondi comme Nvidia (NVDA) a monté en flèche grâce à des bénéfices solides et à des prévisions d’éclatement. Cela a également envoyé Micro-systèmes avancés (DMLA), Semi-conducteur de Taïwan (TSM) et Réseaux Arista (ANET) en plein essor également, avec des gains solides pour ASML (ASML), Microsoft (MSFT), société mère de Google Alphabet (GOOGL) et d’autres jeux d’IA ou de jetons.
Mais en dehors d’un nombre limité de grands gagnants, le marché a montré une action tiède ou faible au milieu des discussions en cours sur le plafond de la dette, des inquiétudes concernant la hausse des taux de la Fed et plus encore. Les déclineurs ont facilement battu les gagnants tandis que le Dow Jones a plongé sous sa ligne de 200 jours.
ASML et autres géants de l’équipement à puce Matériaux appliqués (AMAT) et KLA Corp. (KLAC) est revenu au-dessus des points d’achat jeudi, avec le fabricant de logiciels de conception de puces Systèmes de conception de cadence (CNDS). actions ANET et Mobileye (MBLY) a flashé les premières entrées.
Mais les investisseurs doivent être prudents quant aux nouveaux achats au milieu de l’action du marché divisé et du leadership du marché super concentré.
Pourparlers sur le plafond de la dette
Les pourparlers sur le plafond de la dette se sont poursuivis, avec des informations selon lesquelles les négociateurs de la Maison Blanche et des républicains de la Maison approchent d’un accord sur le plafond de la dette qui limiterait les dépenses discrétionnaires pour les deux prochaines années.
Les États-Unis pourraient faire défaut début juin s’il n’y a pas d’accord pour lever le plafond de la dette d’ici là.
Moody’s a déclaré jeudi que les États-Unis devaient effectuer un paiement d’intérêts sur les bons du Trésor à la mi-juin pour éviter de perdre leur cote de crédit AAA. Mercredi soir, Fitch Ratings a placé la note AAA des États-Unis sous surveillance négative en raison des risques de défaut croissants.
Le plafond de la dette n’est qu’un début. Ces freins pourraient faire dérailler l’économie.
Données sur l’inflation PCE
Le département du Commerce publiera l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle, l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, à 8h30 HE vendredi.
Les économistes s’attendent à ce que l’indice des prix PCE augmente de 0,3% en avril. Cela porterait le taux d’inflation du PCE sur 12 mois à 4,3%. Le PCE de base, qui exclut la nourriture et l’énergie, devrait également augmenter de 0,3 %, laissant le taux d’inflation du PCE de base inchangé à 4,6 %.
Le chef de la Fed, Jerome Powell, a signalé qu’il accordait une attention particulière aux services PCE de base, à l’exclusion du logement. Recherchez donc cette lecture de l’inflation des services supercore.
La probabilité d’une nouvelle hausse des taux de la Fed lors de la réunion politique des 13 et 14 juin est désormais de 49 %, en forte hausse ces derniers jours. Cela passe à 73% à la réunion de fin juillet de la Fed.
Les données sur l’inflation PCE font partie du rapport sur les revenus et les dépenses du Commerce. Les économistes voient à la fois les revenus et les dépenses en hausse de 0,4 % en avril.
Les contrats à terme sur le Dow Jones aujourd’hui
Les contrats à terme sur le Dow Jones ont grimpé de 0,2 % par rapport à la juste valeur. Les contrats à terme S&P 500 ont avancé de 0,2% et les contrats à terme Nasdaq 100 ont augmenté de 0,4%.
Le rendement du Trésor à 10 ans a chuté de 3 points de base à 3,78 %. Mais le taux des bons du Trésor à 1 mois est proche de 6% au milieu de la lutte contre le plafond de la dette.
Les contrats à terme sur le pétrole brut ont augmenté de 1 % tandis que les prix du cuivre ont grimpé de 2 %.
N’oubliez pas que l’action du jour au lendemain sur les contrats à terme sur Dow et ailleurs ne se traduit pas nécessairement par des échanges réels lors de la prochaine séance boursière régulière.
Gains
Les bénéfices de Costco sont inférieurs aux prévisions du T3 fiscal. L’action COST a peu changé dans le commerce prolongé après avoir clôturé légèrement en dessous de toutes ses moyennes mobiles.
Les bénéfices d’Ulta sont juste au-dessus des vues du premier trimestre tandis que les ventes manquent de peu. L’action ULTA a plongé dans l’action du jour au lendemain, signalant une chute sous les 200 jours après avoir glissé par rapport à des sommets records le 1er mai.
Workday a dépassé les vues sur les revenus du premier trimestre et a été aligné sur les revenus des abonnements du deuxième trimestre. L’action WDAY a encore bondi dans les échanges tardifs, signalant un mouvement au-dessus de plusieurs points d’achat. Les actions ont légèrement augmenté de 0,1% à 196,41 jeudi. Le géant du logiciel travaille sur un point d’achat de 206,78 cup-base, avec 199,17 comme entrée anticipée à partir d’un proto-handle.
Les bénéfices de Deckers ont dépassé les vues, mais l’action DECK a fortement chuté du jour au lendemain. Le fabricant de bottes Ugg et de chaussures de course Hoka était tombé sous sa ligne de 50 jours après avoir récemment En attente (ONON) et Casier à pied (FL) revenus.
Les bénéfices et les revenus de Marvell ont légèrement dépassé les vues du premier trimestre. Le fabricant de puces a également guidé la hausse, prédisant que les revenus de l’IA doubleront au cours du second semestre de l’exercice. Le stock de MRVL a monté en flèche du jour au lendemain. Les actions ont bondi de 7,6% jeudi à 49,47. C’était à l’aube d’une base en forme de coupe de 49,58, mais le stock de Marvell a été étendu à partir de ses lignes de 50 et 200 jours.
Les actions Nvidia et ASML sont sur le classement IBD. Les actions Microsoft, KLA et CDNS sont les leaders à long terme de l’IBD. Les actions WDAY et ASML sont sur l’IBD 50. Les actions ASML, Workday, Microsoft, Cadence Design et AMAT sont sur l’IBD Big Cap 20.
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Rassemblement boursier
Le rallye boursier a montré une action très divergente, le Nasdaq menant grâce à une poignée de technologies à grande capitalisation.
Le Dow Jones Industrial Average a plongé de 0,1% dans les échanges boursiers de jeudi. L’indice S&P 500 a grimpé de 0,9 %. Le composite Nasdaq a bondi de 1,7%. L’indice Russell 2000 à petite capitalisation a reculé de 0,8 %.
L’action Nvidia a grimpé de 24 %. L’action AMD a bondi de 11 % et Taiwan Semi de 12 %. L’action ANET a grimpé de près de 11 %. Les actions ASML, KLA et AMAT ont bondi de 6% à 7%. L’action Microsoft a rebondi de près de 4 % pour atteindre un sommet de 52 semaines, tandis que Google a gagné 2,1 %. À l’exception des actions Arista et KLAC, celles-ci ont une capitalisation boursière d’au moins 100 milliards de dollars. Nvidia est proche de 1 billion de dollars, avec des actions GOOGL supérieures à 1,5 billion de dollars et Microsoft dépassant 2 billions de dollars.
Les prix du pétrole brut américain ont chuté de 3,4 % à 71,83 $ le baril. Les prix du cuivre ont augmenté de 0,8 %, mais à partir de leurs plus bas niveaux en près de sept mois.
Le rendement du Trésor à 10 ans a bondi de 10 points de base à 3,81 %.
Le dollar américain a continué de grimper, se rapprochant de ses sommets de 2023 établis début mars.
ETF
Parmi les ETF de croissance, l’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) 2,5 %, atteint un plus haut sur 10 mois. L’action MSFT est une participation majeure d’IGV. L’ETF VanEck Vectors Semiconductor (SMH) a grimpé de 8,6 % pour atteindre un sommet de 52 semaines. Les actions NVDA, Taiwan Semiconductor, AMD ASML, Applied Materials et KLA Corp. sont tous des composants notables de SMH. L’action CDNS se trouve dans les ETF IGV et SMH.
Reflétant des actions plus spéculatives, ARK Innovation ETF (ARKK) a chuté de 2,7 % et ARK Genomics ETF (ARKG) de 2,5 %.
Le SPDR S&P Metals & Mining ETF (XME) a chuté de 0,8 %. Le FNB US Global Jets (JETS) a grimpé de 1,2 %. L’ETF SPDR S&P Homebuilders (XHB) a légèrement augmenté de 0,3 %. L’Energy Select SPDR ETF (XLE) a chuté de 1,8 % et le Health Care Select Sector SPDR Fund (XLV) a cédé 1 %.
Le Financial Select SPDR ETF (XLF) a clôturé juste en dessous du seuil de rentabilité. L’ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE) a reculé de 0,8%
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Analyse du rallye du marché
Le rallye boursier a montré une divergence extrême jeudi. Le Nasdaq 100 a grimpé de plus de 2% tandis que les actions perdantes ont dépassé les gagnants de deux contre un.
Le composite Nasdaq a récupéré presque toutes les pertes des deux jours précédents. Le S&P 500 a retrouvé la ligne des 21 jours avec une solide avance. Mais ceux-ci reflétaient des gains énormes à énormes dans Nvidia, AMD, Microsoft, Google et plus encore.
Pendant ce temps, les inquiétudes concernant le plafond de la dette, ainsi que la hausse des rendements du Trésor et du dollar, l’affaiblissement des économies étrangères et la probabilité croissante de nouvelles hausses des taux de la Fed, ont pesé sur le marché dans son ensemble.
Le Dow Jones, même l’action MSFT en tant que composant, a juste plongé en dessous de sa ligne de 200 jours, bien qu’il ait clôturé des creux. Le Russell 2000 est tombé en dessous de sa ligne de 50 jours.
Le First Trust Nasdaq 100 Equal Weighted Index ETF (QQEW) n’a gagné que 0,5 %, rebondissant sur 21 jours.
L’ETF Invesco S&P 500 Equal Weight (RSP) a légèrement baissé de moins de 0,1%, mais bien loin des creux de la session. RSP est en baisse de 2,1% pour la semaine, en dessous de toutes ses moyennes mobiles.
De nouveaux creux battent facilement de nouveaux sommets.
Mis à part l’IA et les jeux de puces, il n’y avait pas beaucoup d’actions affichant des signaux d’achat, cependant Beauté elfe (ELF) était une exception.
Certains noms ont montré une action solide, mais de nombreuses actions dans ou à proximité des zones d’achat ont chuté de manière significative. C’est une tendance inquiétante cette semaine.
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Que faire maintenant
Le rallye bifurqué du marché continue de montrer une action inhabituelle. Un certain nombre d’actions ont été d’énormes gagnants, mais le marché global a été au mieux terne.
Les investisseurs peuvent avoir une exposition modeste. Combien dépend en grande partie si vous êtes dans les actions gagnantes.
Si vous ne faites pas partie des grands gagnants de 2023 et que vous avez du mal à progresser, ne vous en faites pas. Une reprise étroite du marché, avec diverses rotations sectorielles, est difficile à gérer. Beaucoup d’actions semblaient prometteuses, seulement pour que les évasions ou les entrées s’effondrent rapidement, ou des gains solides rapidement aller-retour.
Ce que vous ne voulez pas faire, c’est chasser des stocks étendus. L’action Nvidia est supérieure de plus de 90 % à sa moyenne mobile sur 200 jours. Un recul important et peut-être une nouvelle base au cours des prochaines semaines ne seraient pas une surprise. Cela pourrait offrir de nouvelles entrées sur la route, mais pour l’instant NVDA est hors de portée.
Ne soyez pas trop concentré. Parmi les nombreux problèmes liés à un rallye de marché divisé et à un leadership étroit, il y a le fait que les traders peuvent devenir extrêmement exposés à une action, un groupe ou un thème spécifique. De toute évidence, quiconque a été fortement investi dans Nvidia et les jeux connexes a été un grand gagnant jeudi, mais les risques de baisse du portefeuille sont élevés. Les investisseurs auraient pu acheter des actions ANET, ASML, KLA ou quelques autres noms jeudi, mais ne voudraient probablement pas en acheter plusieurs.
Le moment pour investir massivement est lorsqu’il y a une tendance haussière claire et large du marché, avec un grand nombre d’actions de divers secteurs émettant des signaux d’achat et continuant à progresser. À divers moments, le rallye du marché a taquiné une telle transformation, pour ensuite reculer à nouveau.
Mais vous voulez être prêt à agir. Alors continuez à travailler sur les listes de surveillance.
Lisez The Big Picture chaque jour pour rester en phase avec la direction du marché et les principales actions et secteurs.
Veuillez suivre Ed Carson sur Twitter à @IBD_ECarson pour les mises à jour du marché boursier et plus encore.
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